EKO_21_Monetarni-politika

up:: ↑ / G7 nav:: ⇐ / ⇒

---

21) Monetární politika

( Monetární politika (nástroje, cíle, nositel), expanzivní, restriktivní. Česká národní banka. Peníze (historie, formy, funkce). Trh peněz. )

• Monetární politika
  • = Cílevědomé ovlivňování ekonomiky regulací množství peněz v oběhu a úrokových sazeb.
  • Nositel: Centrální banka (v ČR ČNB – Česká národní banka).
  • Hlavní cíl: Péče o cenovou stabilitu (nízká inflace).
  • Další cíle: Stabilita měny, podpora hospodářského růstu (pokud to neohrozí inflaci), nízká nezaměstnanost.
• Typy monetární politiky
  • 1. Expanzivní: ($\uparrow M_S,\downarrow i$)
    • Cíl: Rozhýbat ekonomiku, snížit nezaměstnanost.
    • Nástroje: Nákup cenných papírů, snížení úrokových sazeb, snížení povinných rezerv.
    • Důsledek: Levné peníze $\to$ firmy investují, lidi utrácejí $\to$ růst $HDP$, ale riziko Inflace.
  • 2. Restriktivní: ($\downarrow M_S,\uparrow i$)
    • Cíl: Zbrzdit inflaci (“schladit” ekonomiku).
    • Nástroje: Prodej cenných papírů, zvýšení sazeb, zvýšení rezerv.
    • Důsledek: Drahé peníze $\to$ pokles investic a spotřeby $\to$ pokles inflace, ale riziko nezaměstnanosti a poklesu $HDP$.
• Nástroje centrální banky
  • A) Nepřímé (tržní): Používají se nejčastěji.
    • 1. Operace na volném trhu: CB kupuje/prodává státní cenné papíry obchodním bankám.
      • Nákup = pouští peníze do oběhu (expanze).
      • Prodej = stahuje peníze z oběhu (restrikce).
    • 2. Diskontní nástroje (Úrokové sazby):
      • Repo sazba: Klíčová sazba, za kterou CB stahuje přebytečnou likviditu od bank (formou repo operací). Ovlivňuje úroky v celé ekonomice (hypotéky, vklady).
      • Diskontní sazba: Úrok, za který si banky ukládají peníze u CB (dolní mez).
      • Lombardní sazba: Úrok, za který si banky půjčují od CB (horní mez).
    • 3. Povinné minimální rezervy (PMR):
      • % z vkladů, které musí obchodní banky povinně uložit u CB (neúročené).
      • $\uparrow$ PMR $\to$ banky mají méně peněz na půjčování $\to$ restrikce.
  • B) Přímé (administrativní): Používají se výjimečně, narušují trh.
    • Úvěrové limity (stropy), pravidla likvidity, povinné vklady.
• Česká národní banka (ČNB)
  • Hlavní banka ČR, sídlo v Praze.
  • Funkce:
    • Určuje a provádí měnovou politiku.
    • Emituje (vydává) bankovky a mince.
    • Dohled nad finančním trhem (banky, pojišťovny).
    • “Banka bank” (vede účty komerčním bankám).
    • “Banka státu” (vede účty státního rozpočtu).
• Peníze
  • Definice: Cokoliv, co slouží jako všeobecně přijímaný prostředek směny.
  • Funkce peněz:
    1. Prostředek směny: Usnadňuje nákup a prodej (řeší problém naturální směny).
    2. Zúčtovací jednotka (měřítko cen): Všechny ceny vyjadřujeme v penězích.
    3. Uchovatel hodnoty: Umožňuje přenést kupní sílu do budoucna (spoření).
  • Formy peněz:
    • Hotovostní: Oběživo (bankovky a mince).
    • Bezhotovostní (depozitní): Zápisy na účtech.
  • Historie: Naturální směna (barter) $\to$ Komoditní peníze (mušle, dobytek) $\to$ Drahé kovy $\to$ Papírové peníze $\to$ Bezhotovostní peníze.
• Trh peněz
  • Místo střetu nabídky a poptávky po penězích. Cena peněz = Úroková míra ($i$).
  • Nabídka peněz ($M_S$):
    • Určuje ji Centrální banka.
    • Je dokonale neelastická (svislá přímka) – nezávisí na úrokové míře.
  • Poptávka po penězích ($M_D$):
    • Poptávají domácnosti a firmy. Je klesající (čím vyšší úrok, tím méně peněz chci držet v hotovosti a raději je investuji).
    • Motivy držby peněz (Keynes):
      1. Transakční: Na běžné nákupy.
      2. Opatrnostní: Rezerva na nečekané výdaje.
      3. Spekulační: Očekávání pohybu úrokových sazeb/cen cenných papírů.

Link to original

---